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茅台筹建金控 千亿目标金融占两成

  1. 添加时间:2017-08-22
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8月8日,上市公司贵州茅台(487.220, -2.51, -0.51%)(600519.SH)的第一大股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司在官网挂出的一则消息显示,茅台集团董事会研讨并通过了《关于筹建成立茅台集团金融控股公司的议案》,并再次重申了2020年“千亿茅台”的小目标。
 
  据时代周报记者梳理,这些年,茅台集团已在保险、金融租赁、财务公司等多个金融业务板块实现了布局,茅台的金融业务正驾入“快车道”。对于接下来在金融领域的动作,时代周报记者联系茅台集团战略管理部相关负责人,但截稿时未获回复。
 
  茅台集团董事长袁仁国在近期透露,2020年茅台集团千亿销售目标中,茅台酒板块占700多亿元,其余的200多亿元靠金融板块支撑。
 
  8月15日,茅台营销智库成员、正一堂战略咨询机构董事长杨光告诉时代周报记者:“在千亿目标里,如果都由酒承担,会有一些风险,由金融来做下减压,起个协调作用,我觉得还是非常有战略意义的。”
 
  市场似乎也给予了积极的回应。8月14日,贵州茅台高开高走,在资金的推动下,一路拉升,盘中一度突破500元大关。截至收盘,贵州茅台涨3.26%,报499.83元,股价再次创出历史新高,成为25年来A股首只突破500元关口的个股。贵州茅台总市值已达6279亿元,其股价今年以来涨幅超50%,而去年涨幅曾达到56%。
 
  金融版图扩容
 
  茅台真正意义上金融布局,始于2013年。当年3月,贵州茅台集团财务有限公司成立,贵州茅台、茅台集团、习酒公司、茅台集团技术开发公司等四大股东的出资金额为8.2亿元。今年7月28日,贵州茅台董事会公告称,上述4大股东对财务公司再次增资至25亿元。
 
  茅台集团财务公司被定义为茅台集团的内部银行,为集团成员单位提供财务管理服务,但其盈利能力不容小觑。根据该司2016年年报,截至报告期,茅台集团财务公司资产总额为589亿元,负债572亿元,营业总收入中主营业务收入13亿元,利润4.4亿元。
 
  2014年,茅台进入了基金领域,出资1.53亿元与建行旗下的建信信托共同组建茅台建信(贵州)投资基金管理有限公司,并投入了3.57亿元用于发起母基金。该公司主要以大消费产业为投资重点,兼顾其他高增长产业。茅台持股51%,目前基金公司已经接触过上百个项目。
 
  2016年,茅台集团与贵州另外两家上市公司贵阳银行(15.130, -0.08, -0.53%)、天成控股联合发起成立贵阳贵银金融租赁有限公司。这是贵州省首家获得全国性经营牌照的金融租赁公司。按照股权比例,茅台集团出资金额4亿元,公司已经着手开业运营。贵银金融租赁公司注册资本20亿元,其中贵阳银行持有67%股权;茅台集团持有20%股权;天成控股持有13%股权。
 
  茅台公开数据显示,其金融板块业绩表现相当不错:2016年1-9月,贵州茅台财务公司、基金公司和融资租赁公司共实现收入10.1亿元,比上年同期增加3.6亿元,增长54.3%,实现利润4.8亿元,比上年同期增加2亿元,增长73.5%,利润指标超额完成年度任务。
 
  据茅台集团官网数据,今年上半年,金融板块同样实现了高速增长,实现收入6亿元,同比增长1倍以上;利润总额近4亿元,同比增长2倍以上。
 
  在筹建金融控股公司之前,茅台集团最新的金融牌照布局是在保险和证券领域。华贵人寿是2017年2月成立的全国性人身保险公司,由茅台集团等11家公司共同发起成立,首期注册资本金10亿元,总部注册地位于贵安新区,茅台为第一大股东,持股20%。这是贵州第一家本土法人保险公司,而此举也被称为茅台“产融结合”“双轮驱动”发展战略的逐步落地。
 
  7月17日,茅台集团党委书记、总经理李保芳调研了华贵人寿保险当前工作推进情况,要求公司加强班子建设,凝聚发展合力,扎实有序推进项目建设。
 
  证券方面,2016年底,茅台联合隆成金融集团、华康保险等5家公司,拟设立广东丝路证券股份有限公司。广东丝路证券注册资金为人民币20亿元,主要业务为证券经纪、包销、保荐服务、自营买卖、资产管理、证券咨询、直接投资等。贵州茅台为其第一大股东,出资7.7亿元,占38.5%股权。
 
  但这家券商还未正式成立,处于“胚胎期”。据了解,该券商拟设于广州市南沙自贸区,目前已经向广东省金融办提交申请,待批复后将向证监会申请证券经营的全牌照。
 
  “目前,集团公司旗下金融业务已拥有财务公司、基金公司、租赁公司和华贵人寿保险四家金融公司,并投资参股贵州银行、贵阳银行、贵银金租等8家金融企业。”在8月8日召开的董事会上,茅台集团人士披露。
 
  但茅台集团对于参股的8家金融机构的控制、话语权并不强,特别是在银行领域,虽然在贵州银行、贵阳银行均有布局,但股权较少,比如对于贵阳银行,茅台集团仅持有1.65%的股份,仅仅算是财务投资者。
 
  现金流庞大
 
  显然,在200多亿目标面前,上述金融领域的布局对于茅台来说是远远不够的。
 
  在去年发布的贵州茅台“十三五”规划中,茅台集团的战略定位被描述为“产融结合的国际化酒业投资控股集团”,基于传统核心产品积累的现金流,通过股权、投资等手段,进入金融、大健康、旅游、物流等相关领域,为企业的成长,打造新的增长平台。酒业是茅台集团安身立命的基础,是实现可持续发展的原动力;金融则是拉动茅台产业做大做强成为世界级企业的牵引力。
 
  据其规划,金融业务包括财务公司、基金公司以及其他(证券、银行、保险等),到2020年要实现营业收入(含税)150亿元,占营业总收入的15.17%;实现利润39.4亿元,占利润总额的10.83%;资产总额达到199亿元,占集团资产总额的10.05%。
 
  “若想快速提升茅台金融的实力,在更多的金融领域布局是必不可少的,争取拿到更多的牌照,各个板块业务之间相互打通。”某资深金融从业人士向时代周报记者分析称。
 
  在产融结合的背景下,茅台集团的跨界也并不意外。茅台在上下游有比较庞大的产业链,上游有原料供应商、包装设计服务供应商等,下游有大量的经销商体系。
 
  茅台作为核心企业,有上下游企业的购销数据甚至营收利润等财务表现数据,对这些企业的信用状况、金融需求都有较好的判断依据,据此可以提供供应链金融相关的业务。
 
 
  “目前的情况来看,茅台估计会继续在金融产品,还有金融投资上会做些工作。茅台一直在讲上下游协同,目前来看在上下游并购推进进展不大,未来我相信在下游会有动作。”杨光说,茅台现在有几大子公司,包括物流集团生态农业等,不排除对有前景的、有战略意义的子公司进一步投资,增强实力,具备单独上市的这种可能。
 
  杨光表示:“在酒行业,没有比茅台更赚钱的,也就是说,茅台投资自己最赚钱。但是从资金安全还有发展的角度来讲,茅台还是应该收购一些上下游企业,在渠道上做提前的战略布局,这个价值是比较大的。”
 
  另外,对于贵州茅台及其第一大股东茅台集团来说,其现金流非常稳定,资金实力雄厚,账上常年趴着巨额现金。从最近的贵州茅台年报,2017年上半年,贵州茅台持有现金或现金等价物高达688.9亿元,其中仅茅台财务公司吸收的来自茅台集团及下属子公司的存款就达到87.9亿元,同期发放贷款却只有2.24亿元。
 
  “茅台现金流非常好,它的流动资产有700亿元,都是现金。钱那么多,如何发挥这些钱的效率,一般的投资理财没有意义,所以需要成立金融控股公司。”杨光分析称。
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